B&L Capital Management

Nach einem langen Preisverfall zeigte der Lithiumpreis erste Anzeichen einer Bodenbildung. Wir sahen die Chance auf einen Wendepunkt im Lithiumzyklus – unterstützt durch sinkende Zinsen, mehr Liquidität und eine Kapitalrotation in zuvor schwache Rohstoffe.

Auf Unternehmensebene haben wir vor allem die operative Entwicklung bewertet: Umsatz und Produktion stiegen deutlich, während die Kosten sanken. Dazu kamen mögliche Katalysatoren wie eine Erholung des Lithiumpreises und das verbesserte wirtschaftliche Umfeld in Argentinien.

Die größten US-Krankenversicherer standen stark unter Druck, die Stimmung gegenüber der gesamten Branche war ausgesprochen negativ – für uns ein klassischer Konträrindikator.

Gleichzeitig lieferte der Health-Sektor wieder positive Signale: Viele große US-Healthcare-Unternehmen übertrafen die Erwartungen. Dazu kamen erwartete Zinssenkungen, ein möglicher Stimmungswechsel nach den nächsten Quartalszahlen und Übernahmepotenzial. Charttechnisch haben wir klare Unterstützungszonen für unseren Einstieg definiert.

Schwellenländer-Aktien handelten auf historisch niedrigen Bewertungen. Viele Entwicklungsländer – allen voran Brasilien – sind große Rohstoffexporteure und profitieren stark von steigenden Rohstoffpreisen.

Wir erwarten in den kommenden Jahren sowohl bei Emerging-Markets-Aktien als auch bei vielen Rohstoffen deutlich höhere Preise. Günstige Bewertungen, starker Rohstoff-Rückenwind und eine intakte Aufwärtstrend-Struktur machen den ETF für uns zu einem attraktiven Investment.

Im europäischen Healthcare-Sektor sehen wir derzeit außergewöhnliche Chancen – Redcare Pharmacy (ehemals Shop Apotheke) ist uns dabei besonders positiv aufgefallen.

Im Fokus standen das Kundenwachstum, die hohe Kundenbindung und das E-Rezept als zentraler Wachstumshebel im deutschen Rx-Geschäft, in dem Redcare bereits Marktführer ist. Nach den Kursrückgängen der vergangenen Monate zeigte zudem der Chart eine klare Unterstützung – für uns der mögliche Beginn eines Trendwechsels.